Buffetts Wette auf Indexfonds

Buffetts Wette auf Indexfonds

Hedge-Fonds sind nicht notwendigerweise alles, was sie wollen. Zumindest nicht, wenn Sie Warren Buffett glauben. 2008 machte das Oracle of Omaha eine freundschaftliche Wette mit einem New Yorker Money-Management-Unternehmen, dass ein Indexfonds von Standard and Poor's 500 eine Reihe von fünf Hedgefonds schlagen würde. Die New Yorker Geldmanager Protege Partners bauten einen Index aus fünf Fonds auf, die in Hedge-Fonds investieren, um gegen den Eintritt von Buffett, den S & P 500-Indexfonds von Vanguard, zu kämpfen.

Die Bedingungen der Wette lauteten, dass jeder Wettbewerber $ 320.000 gewinnen würde, so dass insgesamt 640.000 Dollar in eine Zero-Coupon-Anleihe investiert würden, die schließlich 2017 eine Höhe von USD 1 Million einbringen würde. Die Zero-Coupon-Anleihe erreichte die Millionen-Dollar-Marke in 2012 meldete Carol Loomis diese Woche für Fortune.com.

In der Mitte des Jahrzehnts hat Buffett die Führung übernommen. Der Indexfonds stieg um 8,69 Prozent auf 0,13 Prozent des Dachfonds (Fortune).

Aus der Geschichte von Fortune.com: "Buffett setzt sich gegen Hedge-Fonds ein":

… Sie müssen bedenken, dass diese Wette im zerrüttenden Jahr 2008 begann, bei dem beide Konkurrenten tief in den roten Zahlen standen. Buffett war jedoch definitiv eine tiefere Nuance von Rot: Die Admiral-Aktien von Vanguard - der S & P-Indexfonds, den er unterstützt hatte - fielen 2008 um 37 Prozent, verglichen mit einem Rückgang von 24 Prozent für die fünf Dachfonds von Protege.

Auch die Gebühren zählen

Zwar werden saftige Aktienmarktrenditen zweifellos jedem Aktienindexfonds zugute kommen, doch machen niedrige Gebühren für passive Strategien oft einen Teil der Renditeabstände zwischen Indexfonds und aktiven Fonds aus, die eine Outperformance erzielen. Höhere Jahresgebühren machen sich in Gesamtrenditen bemerkbar, was bedeutet, dass aktiv verwaltete Publikumsfonds ihre Benchmarks und ihre Kostenquote übertreffen müssen, bevor sie sich für die Anleger auszahlen.

In ähnlicher Weise fallen für Hedgefonds Gebühren an. und sie sind erheblich höher als die der meisten aktiven Publikumsfonds. Ein Fund of Hedge Funds hat auch eine doppelte Gebührenordnung, die überwunden werden muss, bevor ein Anleger eine positive Rendite erzielen kann. Darüber hinaus verlangen Hedge-Fonds in der Regel auch eine hohe Erfolgsgebühr.

Dies ist ein weiterer Grund, warum ein Fund of Hedgefonds, der mit einem Indexfonds abgeglichen wird, nicht wirklich ein Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln ist: niedrige Betas. Hedge-Fonds haben ein durchschnittliches Beta von 0,5 gemäß der Website Insider Monkey, die Hedge-Fonds und SEC-Hinterlegungen von Insidern verfolgt und Artikel über das Investieren veröffentlicht.

Ein Beta von 1 bedeutet, dass eine Investition so volatil ist wie der Aktienmarkt. Ein niedriges Beta weist auf weniger Volatilität und Risiko sowie auf niedrigere Renditen hin. Selbst wenn ein Hedge-Fonds ausreichend risikobereinigte Erträge erzielt, um die Gebühren zu überwinden, „bleibt er möglicherweise hinter dem Markt zurück, weil er seine Wetten teilweise absichert. Sie sind weniger riskant als Indexfonds, aber Warren Buffetts Wette ignoriert dieses Risiko. In einem Zeitraum von 10 Jahren ist es wahrscheinlicher, dass der S & P 500-Index nominal steigt. Funds of Hedge Funds haben also drei Nachteile, die sie überwinden müssen, um gegen passives Investment vorzugehen: Hedge-Fonds-Gebühren, (Dachfonds-Gebühren) und ihre niedrigen Betas “, so die Insider-Affen-Geschichte:„ In Dachfonds zu investieren ist ein dumme Idee. "

„Ich mag die Erfolgschancen von Buffett, einfach weil sein Fonds jedes Jahr nur eine Gebühr von 0,05 Prozent überwinden muss - vorausgesetzt, er verwendet den Vanguard 500-Index Admiral - im Vergleich zu der Multi-Tier- und Gewinnbeteiligungskomponente der Hedge-Fonds Die Verwaltungsgebühren und die Gewinnbeteiligung könnten bis zu 3,25 Prozent betragen “, sagt Robert Laura, Präsident der Synergos Financial Group in Howell, Michigan.

„Das andere, was ich sagen möchte, ist, dass ausgefallene oder ausgefeilte Strategien nicht immer besser sind. Oft gelten die Regeln des Lebens auch für Investitionen - wie KISS - halte es einfach und dumm “, sagt er.

Warum sollte jemand in etwas anderes als Indexfonds investieren? Es gibt viele gute Gründe für manche Menschen, in einigen Fällen können Investoren jedoch zu opportunistisch sein, sagt Julie Murphy Casserly, CFP-Profi, Gründer und Präsident von JMC Wealth Management in Chicago.

"Insbesondere wenn die Steuern mit all den Beschäftigten erhöht wurden und die Einkommen nicht steigen, suchen die Menschen nach Produkten, die die Rendite für sie steigern - vor allem, weil die meisten Menschen nicht bereit sind, ihren Lebensstil zu reduzieren und mehr zu sparen", sagt sie.

Hast du irgendwelche Gedanken zur Wette?

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